효율적 시장

부동산위키
공중33 (토론 | 기여)님의 2022년 2월 19일 (토) 17:54 판
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효율적 시장은 새로운 정보가 시장가치에 신속·정확하게 반영되는 시장을 말한다.

  • 파마(Fama)가 처음으로 주장하였다.
  • 효율적이란 것은 정보의 효율성을 의미한다.

종류

구분 내용
약성 효율적 시장
  • 과거 정보가 시장가치에 반영되는 시장
  • 과거 정보로 인한 정상 이상의 초과 이윤은 없음
  • 기술적 분석을 수행
  • 현재와 미래정보로는 초과이윤 획득 가능
준강성 효율적 시장
  • 현재 정보(새로이 발표되는 정보)가 즉시 시장가치에 반영되는 시장
  • 과거 및 현재 정보가 활용됨
  • 기본적 분석을 수행
  • 공표된 정보로는 정상 이상의 초과이윤 획득 불가
  • 현실적 부동산 시장은 준강성 효율적 시장까지 나타남
  • 미래정보로는 초과이윤 획득 가능
강성 효율적 시장
  • 공표된 정보뿐만 아니라 모든 정보가 이미 시장가치에 반영되는 시장
  • 과거, 현재, 미래 정보가 활용됨
  • 정보로 인한 초과이윤은 없음
  • 진정한 의미의 완전경쟁시장
  • 현실 부동산 시장에선 나타날 수 없음

효율적 시장 비교

시장의 종류 반영되는 정보 시장분석상법 초과이윤 발생여부 정상이윤
약성 효율적 시장
  • 과거 정보
기술적 분석
  • 획득 불가능
  • 현재 및 미래 정보를 분석하면 획득 가능
획득 가능
준강성 효율적 시장
  • 과거 정보
  • 현재 정보
기본적 분석
  • 획득 불가능
  • 미래 정보를 분석하면 획득 가능
획득 가능
강성 효율적 시장
  • 과거 정보
  • 현재 정보
  • 미래 정보
분석 불필요
  • 획득 불가능
획득 가능

같이 보기

참고 문헌